Cartera de bonos y tasas de interés

• Mayo 1, 2024

¿Le preocupa la inminente subida de los tipos de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos? Los movimientos de la tasa de interés influyen en el rendimiento de los bonos. El aumento de las tasas puede traducirse en pérdidas de bonos. ¿Está su cartera preparada para futuras subidas de tipos?

Los precios de los bonos se mueven inversamente al rendimiento de los bonos. Esto significa que a medida que las tasas de interés suben, los precios de los bonos caen. Piensa en el balancín de un niño. En un extremo están los rendimientos de los bonos. En el otro extremo están los precios de los bonos. Hemos estado experimentando una caída en los rendimientos de los bonos durante años. Eso ha permitido que los fondos de bonos devuelvan buenos rendimientos a medida que sus precios han subido.

Ahora la Reserva Federal de los Estados Unidos ha indicado que planea aumentar las tasas. La Reserva Federal tiene control directo sobre la tasa de fondos federales, que es la tasa que los bancos usan para prestarse entre sí. Por supuesto, esta tasa afecta a todas las demás tasas. El aumento de las tasas a corto plazo obliga a aumentar las tasas a largo plazo. De lo contrario, ¿por qué invertir en algo durante cinco años cuando podría obtener una tasa similar a los dos años? Hay momentos en que ocurre lo inverso (tasas a corto plazo más altas que a largo plazo). Eso se conoce como una curva de rendimiento inversa y fácilmente conduce a la recesión. La última vez que ocurrió fue 2008-2009.

La forma en que las tasas crecientes afectarán los bonos depende de varios factores. Estos incluyen la tasa del aumento y la frecuencia del aumento. Lamentablemente, ambos factores están fuera del control de un inversor. ¿Qué puedes hacer?

Hay varias opciones disponibles. Por supuesto, siempre puedes vender todos tus bonos, pero esto no es aconsejable. Los bonos siguen siendo una parte equilibrante y esencial de cualquier cartera. Los bonos pueden perder dinero cuando las tasas suben, pero no en la medida en que las acciones pierden. Parte de la inversión es aceptar que las pérdidas ocurran en cualquier cartera a veces.

Una opción es mantener solo fondos de bonos a corto plazo. Los fondos a corto plazo tienen bonos que vencen en menos de cinco años. Esto significa que a medida que aumenten las tasas, el fondo comprará nuevos bonos de mayor rendimiento en lugar de los que vencen. Estos rendimientos más altos pueden compensar las pérdidas del precio de los bonos.

Otra opción es unir escaleras. Se recomienda la escala para bonos individuales, pero lo mismo se puede aplicar a los fondos de bonos. En lugar de poseer todos los fondos de bonos a corto plazo (y ver menos rendimiento si la Fed no aumenta las tasas) o todos los fondos a largo plazo (y ver grandes pérdidas si la Fed aumenta las tasas agresivamente), invierte en una variedad de fondos. Distribuye su dinero en partes iguales a corto, mediano y largo plazo. Agregue un poco internacional si lo desea. Alternativamente, es posible que desee pesar más en los fondos de bonos cortos e intermedios hasta que las tasas suban.

Cualquiera que elija, recuerde que se necesitan bonos para estabilizar una cartera. Los mercados bajistas de bonos nunca son tan elevados como los mercados bajistas del mercado de valores. El aumento de los rendimientos de los bonos por el aumento de las tasas beneficiará a su cartera en el futuro.

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